«Откуда дровишки? – «Из лесу, вестимо…»
(С) Н.А. Некрасов
Часто встречаю фразу «бывалых» рыночных ветеранов – «ваш заработок на рынке – это чьи то потери». Попросту говоря: ваша прибыль это чей то убыток.
На первый взгляд все выглядит логично – ведь еще Михаил Васильевич Ломоносов популярно объяснил: «сколько чего у одного тела отнимется, столько присовокупится к другому». Закон сохранения массы – чистая наука, против нее не попрешь…
Но в случае с рынком ценных бумаг утверждение о сочетании выигрышей и проигрышей (этаком «инь-яне» рынка) «логичным» окажется только на первый взгляд.
Давайте разбираться.
Бывалые ветераны рынка», говорящие о балансе «выигрышей и проигрышей на рынке, копни их поглубже, все как на подбор окажутся спекулянтами. А у спекулянта на рынке, действительно, идет так называемая «игра с нулевой суммой» – он на рынке играет против других участников рынка и прибыль спекулянта — это всегда чей то убыток.
Но такой – чисто спекулянтский – взгляд на рынок ценных бумаг был бы верным, если бы рынок представлял из себя просто казино, этакий салун, где лихие ребята делают ставки друг против друга.
Самая простая модель рынка – по мнению спекулянтов – это группа друзей, собравшаяся поиграть в покер. В таком случае любому очевидно, что выиграть можно только те деньги, которые друзья поставят.
Но ведь рынок акций устроен по-другому. Сложнее, чем просто казино.
Для спекулянта рынок – это действительно «игра с нулевой суммой». Однажды купив акции, спекулянт не заработает на них до того момента, пока он их не продаст. То есть он должен найти на эти акции покупателя.
Откуда деньги у покупателя? Изначально покупатель должен был их откуда-то принести на рынок.
Что произошло после того, как покупатель приобрел у спекулянта акции (допустим, в нашем примере спекулянт успешный и продал покупателю акции дороже, чем покупал сам)? На взгляд спекулянта случилось вот что:
1. Спекулянт получил прибыль (он продал акции дороже чем купил)
2. Прибыль спекулянт получил за счет покупателя (ведь это его деньги составили прибыль)
3. Пока покупатель не продаст кому-то акции – ничего хорошего у покупателя в жизни не будет
Вот на пункте 3 предлагаю остановиться и присмотреться к нему повнимательнее.
Дело в том, что для большинства спекулянтов нет никакой разницы, чем спекулировать и на каком рынке: им что форекс, что акции, что фьючерсы на зерно, что биткоин. Фактически – они торгуют строчками в приложении и воспринимают актив, как график для теханализа.
В случае с биткоином или форексом – все так и есть. До того, как вы их продадите – они вам ничего не принесут – как ни крути, но это чисто спекулятивные инструменты, у которых нет никакого другого практического применения – только перепродажа другим участникам торгов.
Однако, в нашем примере, когда покупатель приобретал у спекулянта именно акции, а не биткоины и не фьючерсы на зерно, все гораздо интереснее.
Акция – это доля в компании. Если компания хорошая (на мой старомодный вкус хорошая компания это такая компания, которая зарабатывает прибыль и делится частью этой прибыли с акционерами), то у покупателя возникает перспектива получения дивидендов.
А что такое дивиденды?
Это часть прибыли компании, которой она делится с акционерами, повторю еще раз.
То есть в нашем примере со спекулянтом и покупателем его акций возникает следующее уточнение:
Появляется еще этап 4. Когда покупатель может просто получить дивиденды от компании. Никому не продавая ее акции.
Стоп. Но где же здесь чьи то потери? Ведь опытные трейдеры уверяли нас, что заработок кого-то на рынке – это всегда потеря у кого-то другого.
Давайте присмотримся повнимательнее.
Допустим, спекулянт в нашем примере продавал акции Газпрома.
А покупатель-инвестор собирается получить от этого самого Газпрома дивиденды.
Покупатель-инвестор получит прибыль? Получит – дивиденды ему перечислят.
А кто-то потерпел убыток? Никто.
Но откуда же взялись деньги?
Это деньги, которые потребители уплатили Газпрому за поставленный газ.
Но ведь потребители за свои деньги получили газ – никто ничего не потерял. Все в плюсе:
– Потребители – обогреваются газом.
– Газпром получает прибыль.
– Инвестор – получает дивиденды.
Красота и гармония ))
Подводя итог:
На рынок ценных бумаг деньги приходят двумя способами:
1. Покупатели приносят свои деньги на рынок, желая приобрести бумаги. Покупатели могут быть разные – рядовой гражданин приносит сбережения с зарплаты, а большой фонд приносит миллиарды. С точки зрения рынка это одно и то же происхождение денег – деньги, пришедшие нс рынок извне от покупателей.
2. Компании, торгующиеся на рынке, зарабатывают деньги и распределяют их (прежде всего путем дивидендов, если рассуждать строго – есть и иные способы, но статья не монография, не буду грузить читателя)
Так что мы, похоже, вынуждены будем поправить кровожадно настроенных спекулянтов – на рынке есть заработок, который не связан ни с чьими потерями.
Это тот заработок, который ты получаешь вместе в хорошей, прибыльной компанией, акции которой ты приобрел. Звучит просто – а между тем это прямая дорога к тому, чтобы стать настоящим миллионером ))