Добрый день!
Лучшие графики на уходящей неделе:
1. График полной доходности американских акций к корп. облигациям:
Похоже, мы где-то на полпути бычьего рынка, как в 50-е. Если так, то в следующую коррекцию (впрочем, как и всегда) следует снова продать часть облигаций и купить акций.
2. Акции китайских интернет-компаний активнго выкупали на падении прошлой недели: 
3. И снова китайская падающая ликвидность:
Обычно это снижает доходности трежерис, пускай и не сразу.
4. Кроме Китая, на доходности американских трежерис также давит демография США:
Посмотрите на японский опыт: падающее число работников (черная линия слева снизу) снижает спрос на товары и услуги, а значит и на кредиты. И это давит на японскую ставку вниз (синяя линия слева) не одно десятилетие. Америка (розовая линия слева внизу) идет по стопам Японии. Это касается и долгов (баланса ФРС), который сейчас смехотворно мал по сравнению с японским. Основные покупатели гос. облигаций сейчас и сильнее в будущем – сами государства.
5. “Насдак”, похоже готов к ракете:
6. Полгода без коррекции 5% в S&P500:
7. USDRUB в августе, вероятно, подойдет, наконец, к поддержке:
Это будет время покупать опционы в обе стороны на эту пару. Многолетний тренд говорит о бОльшей вероятности продолжения роста.
8. Не все сектора дОроги:
Те, что в левом нижнем углу – дешевле как относительно рынка в целом, так и своих исторических оценок. Покупать их на следующей коррекции?
9. Традиционная сезонная “страшилка”:
Мол, в августе-сентябре акции показывают плохие результаты, а весной и в конце года – отличные. Посмотрим…