Резюме
- Слишком много инвесторов сохраняют негативную предвзятость к рынку из-за новостей или фундаментальных факторов, на которых они сосредоточены.
- Рынок достиг важного уровня поддержки.
- Пока эта поддержка сохраняется, я ожидаю роста в район 4900-5000SPX.
Должен вам сказать, что больше всего меня вызывают смех комментарии людей, которые я читаю на Seeking Alpha.
Недавно я прочитал еще одну медвежью статью о рынке и нашел комментарий, который могу резюмировать следующим образом:
«Мне нравятся ваши статьи. Они так хорошо написаны, такие прекрасные диаграммы, такой отличный анализ, но почему до сих пор не произошло краха?»
Затем я увидел следующий ответ:
«Обвал не произошел потому, что рынок отрицает его. Если бы не это, анализ был бы точным. Рынок просто отказывается признать реальность. Он действительно должен поговорить с психологом».
Ребята, я пытаюсь подчеркнуть идею, что мы не можем заставить рынок подчиняться тому, что мы можем считать «реальностью». Нам нужно смотреть на рынок объективно, чтобы делать наши оценки относительно будущего направления рынка. Просто обращаться к рынку “на ты” или думать, что он ненормален, никогда не поможет вашему инвестиционному счету.
Тем не менее, большинство людей предвзято относятся к тому, что, по их мнению, должно происходить на рынке, и применяют это предубеждение к своему инвестиционному счету, причем многие даже публикуют комментарии, основанные на этом предубеждении. Два комментария выше – прекрасные примеры.
Основная проблема заключается в том, что у многих нет соответствующих объективных инструментов, с помощью которых можно определить направление рынка. Скорее, многие рассматривают фундаментальные факторы рынка как подсказку направления движения рынка. Но, к сожалению, рынок работает не так, и это серьезно сбило людей с пути, поскольку многие борются с этим ралли с минимумов марта 2020 года.
Я объяснял это в прошлых статьях, таких же как эта, но главное заключается в том, что настроения – это то, что движет рынком и влияет на то, как публика смотрит на какие-либо фундаментальные факторы. Если рынок находится в положительном тренде, то отрицательные фундаментальные показатели будут игнорироваться, и наоборот. Мы все видели, как рынки росли на плохих новостях, и задаемся вопросом: «Как, черт возьми, это возможно?» Я часто выкладываю эту фотографию из шоу Джима Крамера как прекрасный пример того, когда это происходит:
С помощью нашего объективного анализа мы не только правильно спрогнозировали дно в прошлом году на уровне 2200SPX, я даже сказал, прежде чем мы достигли дна, что мы, вероятно, увидим сильное ралли по крайней мере до области 4000SPX, а моей максимальной целью является область 6000SPX. Теперь, если вы помните эмоциональную обстановку в то время, я уверен, вы понимаете, почему так много людей смотрели на меня, как на сумасшедшего.
На прошлой неделе я даже видел один комментарий, в котором говорилось:
«Ави оказывается прав чаще, чем я хотел бы признать».
Я всегда задаю вопрос: почему так много людей сопротивляются тому, чему я пытаюсь научить? Что ж, есть ряд причин.
Во-первых, чтобы принять то, что я говорю о рынке, вы должны забыть все, что вы узнали за все эти годы о том, что движет рынком.
И я могу уверить вас, что в этом понимании можно найти не только освобождение, но и получить гораздо более высокую доходность:
«Avi меняет правила игры! Я начал читать его публичные статьи более четырех лет назад. Я должен был подписаться раньше. Благодаря его услугам я научился игнорировать упущенную информацию о массовом рынке. Это значительно улучшило мой инвестиционный результат »
Во-вторых, вы должны понимать, что рынком движут эмоции, а не логика. Для этого многим приходится отказаться от логического взгляда на рынок. Тем не менее, большинство людей не могут принять действия рынка, если они не знают причину движения рынка.
Они не понимают, что общеизвестные причины совершенно бесполезны. СМИ и эксперты предлагают свои аргументы только постфактум, чтобы попытаться объяснить уже произошедший шаг. И очень часто они не могут найти причину того, почему произошло то или иное движение рынка, что приводит к некоторым из самых забавных заголовков, которые вы увидите, если вы обратите внимание.
Рассмотрим, что было написано профессором Эрнаном Кортесом Дугласом, бывшим стипендиатом в Гарвардском университете, бывшим заместителем администратора исследований Всемирного банка и бывшим старшим экономистом МВФ, о тех, кто занимается «фундаментальным» анализом для целей прогнозирования в отношении фондового рынка:
Исторические данные говорят, что они не могут добиться успеха; финансовые рынки никогда не падают, когда дела идут плохо. На самом деле все как раз наоборот. До начала сокращения макроэкономические показатели всегда выглядят нормально. Вот почему подавляющее большинство экономистов всегда заявляют, что экономика находится в отличном состоянии прямо перед тем, как она “теряет сознание”. Несмотря на эти неудачи, даже несмотря на то, что они повторяются почти в точности из цикла в цикл, экономисты продолжали изучать те же макроэкономические основы в поисках ключей к разгадке будущего. Если традиционный макроэкономический подход бесполезен даже в ретроспективе, если он не может объяснить или понять результат, когда мы не знаем, что это такое, есть ли смысл молиться на фундаментальный анализ, когда целью является оценка будущего?
Верно как раз прямо противоположное. Разве экономический мир не считал нас в состоянии рецессии на протяжении всего ралли с 2200 до 4000?
Когда мы подошли к 2021 году (с рынком, начинающим год с 3750SPX), я сообщил тем, кто готов был послушать, что я ожидал, по крайней мере, 20% -ного ралли, по крайней мере до 4600SPX в качестве моей цели на 2021 год. Это означает, что я ожидал прирост не менее 850 пунктов. К настоящему моменту мы явно превзошли мои 20% минимальные ожидания роста, и рынок вырос на 800 пунктов и оказался в пределах 50 пунктов от целевого показателя 4600SPX, который я установил на этот год.
Несколько месяцев назад я также отмечал, что я думаю, что мы можем получить откат на 200-300 пунктов из области 4440-4600SPX, прежде чем мы будем готовы к ралли до 4600SPX. И, как мы сейчас видим, рынок снова оправдывает мои ожидания.
Забавно то, что меня на самом деле недавно упрекнул другой комментатор, который признал, что мы имеем коррекцию на 200-300 пунктов, которую я ожидал, но обвинил меня в том, что рынок достиг всего 4550SPX, а не 4600SPX. Я просто потрясенно покачал головой, когда прочитал этот комментарий. Я поймал 800 из 850 пунктов, которые я назвал ранее в начале этого года, и даже призвал к снижению на 200-300 пунктов. Но, к сожалению, я просто не идеален с его близорукостью. На самом деле я прогнозировал, что снижение на 200-300 пунктов может начаться с целевой зоны 4440-4600SPX. Но кого это волнует правда. (улыбка)
Опять же, людям очень трудно отказаться от того, что они думают о рынке. К сожалению, такова природа слишком многих участников рынка, поскольку многие все еще борются с тем, что я пытаюсь изложить и рассказать о рынке. Но будьте уверены, я все еще думаю, что у нас есть достаточно времени, чтобы достичь этой отметки 4600SPX до конца года и, возможно, даже превзойти ее.
В течение многих месяцев я рассказывал членам моей аналитической службы The Market Pinball Wizard об основных поворотах рынка между 4095-4270SPX. Это основная поддержка на рынке в настоящее время. И в начале этого года я отмечал нашим членам, что как только рынок превысит эту точку разворота, он вырастет в область 4440-4600SPX, а затем вернется, чтобы протестировать этот уровень сверху. Пока рынок удерживает эту область поддержки, я ищу сигнал о том, что мы начали наше следующее ралли к нашей следующей основной цели в районе 4900-5000SPX.
В конце недели фьючерсный рынок достиг вершины этой области поддержки на уровне, эквивалентном 4270SPX, и в пятницу мы получили сильное ралли от этой поддержки. Тем не менее, мне нужно увидеть 5-волновую структуру от минимума, чтобы получить первоначальный сигнал о том, что ралли к 4900+ началось всерьез.
Если мы не увидим завершения 5-волновой структуры в начале недели, и вместо этого мы пробьем уровень 4320SPX, то это, вероятно, означает, что текущий откат еще не завершился, и мы, вероятно, упадем в область 4200-4220SPX, и в конечном итоге укажет нам на область 4165SPX.
Итак, я считаю, что предстоящая неделя даст нам подсказки относительно того, достигли ли мы своего дна в верхней части нашего уровня поддержки и начали ли мы следующее ралли к 4900+, или нам нужно глубже проникнуть в наш диапазон поддержки.
Кто знает… Я всегда могу ошибаться. Но когда две самые популярные статьи на Seeking Alpha в эти выходные были о надвигающемся медвежьем рынке и самом опасном рынке за всю историю, ну, с одной стороны, лодка начинает казаться немного тяжелой. Всем хорошей недели.