Резюме:
- Solana (SOL-USD) – это блокчейн четвертого поколения, который в настоящее время является шестым по величине цифровым активом с рыночной капитализацией в 60 миллиардов долларов.
- Пользователи DeFi и NFT все чаще нуждаются в быстром и дешевом блокчейне, два параметра, с которыми Ethereum борется прямо сейчас.
- К тому времени, когда Ethereum 2.0 будет выпущен в мае-июне 2022 года, у Соланы появится прекрасная возможность съесть рыночные доли ETH.
- Согласно нашей модели оценки, цена токена Solana может достичь 500 долларов к концу 2022 года, если рыночные условия останутся благоприятными.
Вступление
Solana ( SOL-USD ) – это блокчейн и криптовалюта четвертого поколения с рыночной капитализацией 60 миллиардов долларов. Сеть предлагает смарт-контракты с непревзойденной масштабируемостью и компоновкой при невероятно высокой скорости обработки. Он предоставляет разработчикам платформу для создания множества децентрализованных приложений на языках программирования Rust, C и C ++. Solana использует инновационный механизм под названием Proof-of-History (PoH), выполняющий тысячи транзакций за секунды без ущерба для децентрализации или безопасности.
Вмешательство
Блокчейны с возможностями смарт-контрактов в этом году набирают обороты, что приводит к новому быстрорастущему бизнесу в области приложений децентрализованного финансирования (DeFi) и невзаимозаменяемых токенов (NFT). Ethereum, ведущий блокчейн уровня 1, страдает от заоблачных комиссий за транзакции, которые, как ожидается, будут снижены с обновлением его механизма до Proof-of-Stake (PoS) с Ethereum 2.0. Однако ходят слухи, что обновление, запланированное на декабрь 2021 года, будет отложено до мая-июня 2022 года, поскольку команда отстает от графика.
Между тем, Солана стала самым серьезным соперником господству Ethereum на рынке блокчейнов. Solana уже расширяет свою долю рынка, предлагая экосистему приложений с высокой производительностью, исключая посредников и ускоряя обработку транзакций. Кроме того, уникальный протокол Solana, в котором используется PoH, хорошо подходит для удовлетворения потребностей корпоративных и финансовых учреждений с точки зрения скорости и стоимости.
Решение трилеммы блокчейна
Трилемма блокчейна гласит, что идеальная сеть блокчейнов должна обладать следующими тремя основными характеристиками: масштабируемость, децентрализация и безопасность.
- Масштабируемость: способность блокчейна обслуживать все большее количество пользователей и транзакций;
- Децентрализация: создание сети с множеством несвязанных компьютеров, глобально проверяющих и обрабатывающих транзакции;
- Безопасность: способность блокчейна защищаться от атак, ошибок и других проблем с помощью механизма консенсуса и шифрования.
Редко можно найти блокчейн первого уровня, удовлетворяющий более чем двум из этих трех функций. Solana, возможно, станет первым блокчейном, который приблизится к решению этой трилеммы. Это создает явное преимущество перед конкурентами, как мы объясним в следующем разделе.
Конкуренция
Список блокчейнов первого уровня, конкурирующих с Solana, постоянно растет. Как указывалось ранее, его ближайшим и самым серьезным конкурентом является Ethereum. Оба блокчейна содержат DApps и обладают своими уникальными преимуществами, но блокчейн Solana выделяется эффективностью своих функций.
Механизм консенсуса, TPS и комиссии
Целью механизма консенсуса является проверка правильности информации, добавленной в реестр. Proof-of-Work (PoW) когда-то был самым популярным протоколом консенсуса, который появился с появлением Биткойна. Proof-of-Stake (PoS) был разработан как альтернатива PoW для снижения потребления электроэнергии и повышения скорости создания блоков.
Solana сочетает в себе Proof-of-History (PoH) с экологичной PoS и позволяет своим транзакциям быть очень быстрыми, достигая 65000 транзакций в секунду с небольшой комиссией за транзакцию всего в 0,00025 долларов США. Преимущества PoS вынудили Ethereum перейти на более новую версию в 2022 году, Ethereum 2.0, которая также будет основана на этом механизме консенсуса.
Более того, мы можем лучше понять потенциал Соланы, рассматривая его в перспективе. Например, платформа кредитной карты Visa может обрабатывать до 24 000 транзакций в секунду. Несмотря на огромное количество выполненных транзакций, окончательный расчет наступает через несколько дней, что подразумевает задержку в процессе. С другой стороны, сеть Solana способна без задержек обрабатывать до 65 000 транзакций в секунду.
Валидация и финализирование
Завершенность транзакции означает время, в течение которого конечные пользователи должны ждать, чтобы гарантировать, что криптографическая транзакция завершена и не может быть отменена или изменена. У Solana относительно низкий срок завершения по сравнению с другими крупными игроками рынка, такими как Ethereum и Cardano.
Отсутствие приоритезации и небольшое количество валидаторов могут вызвать сбои в работе сети из-за исчерпания ресурсов. В сентябре прошлого года Solana отключился более чем на 18 часов после того, как многие боты спамили сеть, чтобы купить токены IDO Grape Protocol (IPO DEX).
Команда
Команда Соланы объединилась в 2017 году, когда проект основал Анатолий Яковенко, бывший инженер Dropbox и Qualcomm. Вместе с Грегом Фицджеральдом и Стивеном Акриджем они разработали новый механизм для решения традиционных ограничений пропускной способности в биткойнах и Ethereum. Их главной целью было создание бесконечно масштабируемой блокчейн-платформы для глобальной адаптации, и им это удалось. Solana Labs в настоящее время стремится нанять больше инженеров и другой вспомогательный персонал, чтобы не отставать от стремительного роста и расширения.
Токеномика
Общий максимальный объем предложения SOL составляет 504 миллиона, из которых почти 297 миллионов находятся в обращении. Владельцы сохраняют около 12,5% токенов. Кроме того, 1,6% было продано на аукционе, 35,4% было выделено долгосрочным заблокированным инвесторам, 38% были обозначены как токены сообщества. В настоящее время Solana Foundation владеет 12,5% акций и управляется независимо правлением в Женеве.
Ключевой вывод из этой части заключается в том, что большинство токенов принадлежит частным лицам или организациям, которые могут поддержать цену монеты, если кто то внезапно решит сбросить цену. Например, такие сценарии могут возникнуть, если учредители переходят на другой проект или кит среди заблокированных инвесторов решает обналичить деньги после истечения периода блокировки.
Еще одна проблема – это уровень инфляции, поскольку около 41% токенов будет выпущено на рынок, что со временем приведет к снижению стоимости монеты. Самый большой источник инфляции исходит от ставок, так как вознаграждения должны выплачиваться в соответствии с заранее определенным уровнем инфляции. Сеть начала работу с начальным уровнем инфляции 8%, который, как ожидается, будет снижаться ежегодно на 15% до достижения долгосрочного уровня инфляции 1,5% более чем через 10 лет.
Экосистема
Солану поддерживают такие стейкхолдеры, как Сэм Бэнкман-Фрид, основатель и генеральный директор ведущей централизованной криптобиржи FTX. Частные венчурные инвесторы помогли разработать одну из самых успешных маркетинговых кампаний в криптоиндустрии. Яркая экосистема Solana быстро ожила благодаря участию и опыту разработчиков как внутри, так и за пределами криптосообщества. На данный момент в сети построено более 400 нативных проектов.
Экосистема охватывает проекты в разных отраслях. Однако большинство приложений связаны с финансами, такими как торговля криптовалютами, инвестирование в активы, заимствование и предоставление денег в кредит. Также растет число сайтов для покупки и продажи NFT. Более того, некоторые проекты, изначально разработанные на других блокчейнах, например Audius, переходят на Solana.
Рост
Solana финансирует различные стартапы, чтобы ускорить органический рост своей экосистемы. Например, Фонд Солана провел свой «Сезонный хакатон Солана», который длился три недели. Это глобальное виртуальное событие с призами и начальным финансированием до 5 миллионов долларов. Представленные проекты оцениваются судьями по различным критериям.
Общая заблокированная стоимость (TVL) – это хороший показатель для измерения скорости принятия и позволяет измерить размер капитала, выделенного на каждый протокол цепочки блоков. По данным агрегатора данных DeFi DefiLlama, TVL Соланы стоит около 12,7 млрд долларов. Кроме того, в последнее время проекты DeFi и NFT способствуют росту экосистемы Solana.
Наконец, Solana быстро станет более эффективным, поскольку аппаратные функции со временем улучшатся, если эффективность блокчейна повысится так же, как и вычислительная мощность, поскольку его протокол также основан на законе Мура. Итак, вкратце, скрытый потенциал блокчейна Solana зависит от возможных будущих аппаратных инноваций и эффективности. Соответственно, долгосрочная перспектива, по-видимому, принесет значительные выгоды пользователям и отрасли.
Риски
Несмотря на потенциал Соланы как надежного криптоактива, некоторые потенциальные риски могут создать серьезные проблемы для блокчейна и монеты в будущем.
- У Solana меньше DApps и валидаторов по сравнению с Ethereum. Ему необходимо срочно увеличить количество валидаторов, чтобы сократить сбои и простои в работе.
- Токеномика показывает, что большинство токенов принадлежит инсайдерам, чьи будущие действия могут отрицательно повлиять на будущую цену монеты.
- Закон Мура: Solana сильно зависит от развития своего оборудования и системы пропускной способности, чтобы полностью раскрыть свой потенциал.
- С течением времени произойдет 41% -ное разводнение, что повлияет на цену SOL, но этим можно будет управлять, пока Solana сможет увеличивать свою рыночную долю.
Оценка
Есть много подходов к прогнозированию цены SOL. Солана неизбежно поглотит часть рыночной доли Ethereum, особенно если Ethereum 2.0 будет отложен на шесть месяцев. Наша модель оценки будет основана на процентной доле рынка Ethereum, которую займет Solana.
Текущая цена Solana колеблется между 185 и 195 долларами, а рыночная капитализация – 60 миллиардов долларов. В настоящее время Solana составляет почти 12% рыночной капитализации Ethereum, и ожидается, что она останется на этом уровне или увеличится. В таблице ниже показан диапазон рыночной доли Solana по отношению к рыночной капитализации Ethereum.
Если в наших расчетах мы предположим, что инфляция будет увеличиваться на 7% в год, ожидается, что цена токена в ближайшие годы будет иметь бычий тренд. Базовый сценарий (12%) указывает на то, что Solana может достичь 440 долларов к 2022 году при условии, что текущее предложение Ethereum останется более или менее неизменным на уровне 118 миллионов ETH. Колебания цен могут возникать из-за множества факторов, таких как внезапное увеличение предложения, увеличение вычислительной мощности, появление новых конкурентов и т. Д. Однако инвесторы Solana могут получить существенную прибыль в долгосрочной перспективе.
Заключение
Solana смогла обеспечить масштабируемость, не жертвуя децентрализацией или безопасностью, что привело к его ценовому превосходству в 2021 году. Он считается прямым конкурентом Ethereum, но с более эффективными функциями. За последнее время его экосистема продемонстрировала значительный рост, в результате чего общая заблокированная стоимость блокчейна достигла рекордно высокого уровня. Кроме того, стимулы для роста позволяют Solana расширить свое господство на рынке в предстоящий период, что делает его привлекательной возможностью для инвестиций для долгосрочных инвесторов.