Позиции по фьючерсам и изменения, сделанные хедж-фондами по сырьевым товарам, валютным операциям и финансовым рынкам вплоть до последнего вторника, 23 ноября. Хотя с прошлого вторника много воды утекло, это, тем не менее, интересно, не в последнюю очередь с учетом того, что в отчете отражена реакция рынка до недавнего переназначения председателя ФРС Пауэлла, что способствовало резкому росту доходности казначейских облигаций и доллара, а также реакции нефтяного рынка на скоординированное объявление о выпуске на рынок резервов. Наконец, это также дает нам представление об уровне позиций перед пятничной распродажей, связанной с омикроном.
ТОВАРЫ
В сырьевом секторе произошел значительный сдвиг из сектора энергетики и металлов в сельскохозяйственный сектор, где по всем 13 фьючерсным контрактам, затронутым в этом обновлении, была зафиксирована чистая покупка. За неделю сектор энергетики потерял 2,1%, а драгоценные металлы упали на 4,3% после того, как золото пробило ключевую поддержку на уровне 1830 долларов. Подорожания меди на 1,5% было недостаточно, чтобы убедить спекулянтов, сокративших чистую длинную позицию на 20%. Однако наиболее заметным был активный рост покупок в сельскохозяйственном секторе, когда высокий спрос и опасения по поводу погоды более чем компенсировали встречный ветер, вызванный укреплением доллара.
ЭНЕРГИЯ:
Нефть марки Brent и WTI была продана в преддверии скоординированного объявления о выпуске запасов в прошлый вторник. Совокупная чистая длинная позиция упала на 14 тыс. Лотов до годового минимума в 514,6 тыс. Лотов. Потеря ценового импульса в течение последних нескольких месяцев, несмотря на преобладающие бычьи настроения на рынке, стимулировала снижение, и после 10% -ного обвала цен в пятницу эти трейдеры были вознаграждены за то, что придерживались сигналов, которые подавал рынок, вместо того, чтобы прислушиваться к бычьим ценовым прогнозам. Хедж-фонды не связаны со своими позициями, следовательно, они лучше способны реагировать на изменения в технических и / или фундаментальных перспективах.
МЕТАЛЛЫ
Увеличив бычьи ставки на золото на 65 тыс. Лотов в течение предыдущих двух недель, фонды были вынуждены сократить на прошлой неделе 45 тыс. Лотов в ответ на переназначение Пауэлла, в результате чего золото резко упало ниже уровня поддержки в области 1830-35 долларов. Спекулянты были поражены ценовым движением в последние недели, и это помогает объяснить, почему они не в настроении возвращаться, несмотря на возобновленное беспокойство по поводу Covid19. 6% -ная распродажа серебра в течение недели помогла спровоцировать сокращение чистой длинной позиции на 17% до 30 тыс. Лотов, в то время как на медь небольшого повышения цены было недостаточно, чтобы остановить снижение чистых лонгов. После семи недель продаж чистый лонг упал на 64% до 19,5 тыс. Лотов, минимума за 13 недель. Месяцы ограниченного диапазона снизили внимание инвесторов, и до тех пор, пока мы не увидим, что медь высокого качества попытается вырваться из текущего диапазона от 4,2 до 4,5 долларов, уровень позиционирования, вероятно, останется приглушенным.
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
Больше озабоченности другими факторами, такими как погода, высокий спрос и сбои в цепочке поставок, помогли спровоцировать повсеместные покупки всех 13 фьючерсных контрактов, разделенных на зерно, софт и скот. Общая длинная позиция по этим контрактам достигла шестимесячного максимума в 1,13 миллиона лотов, что соответствует номинальной стоимости 43,5 миллиарда долларов. Покупки были широкими: в тройку лидеров входили кукуруза, сахар и соя. В другом месте чистая длинная позиция по кофе Арабика достигла нового пятилетнего максимума в 58 тыс. Лотов, а по пшенице KCB – четырехлетнего максимума в 65,6 тыс. Лотов.
ОБНОВЛЕНИЯ сегодняшней Market Quick Take Сырая нефть (OILUKJAN22 & OILUSJAN21) резко упала в начале европейских торгов, поскольку настроение на рынках ухудшилось из-за возобновления опасений по поводу штамма вируса омикрон. Это произошло после того, как глава Moderna сообщил Financial Times, что существующие вакцины будут менее эффективны в борьбе с омикроном, и могут пройти месяцы, прежде чем уколы от конкретных вариантов станут доступными в широком масштабе. Эта новость появилась за несколько дней до встречи группы производителей ОПЕК + для обсуждения объемов производства в январе. Нефть марки Brent, уже приближающаяся к крупнейшим ежемесячным убыткам с марта 2020 года, впервые за год торгуется ниже 200-дневной скользящей средней, что свидетельствует об усилении слабости.
Золото (XAUUSD) получило приглушенное предложение накануне в ответ на комментарии главы Moderna о вирусе омикрон (см. Раздел о нефти выше). Кроме того, комментарии председателя ФРС Пауэлла помогли снизить ожидаемые ставки на 2022 год с трех до двух после того, как он сказал, что вирус омикрон создает риски для обеих сторон мандата центрального банка по обеспечению стабильных цен и максимальной занятости. Несмотря на это развитие вместе с более низкой доходностью казначейских облигаций и более слабым долларом, золото по-прежнему испытывает трудности с привлечением спроса на убежище. Серебро (XAGUSD) выглядит еще хуже, упав до шестинедельного минимума из-за слабости, вызванной промышленными металлами.
FOREX: Широкая покупка доллара после переназначения главы ФРС Пауэлла способствовала 20% -ному увеличению длинной позиции по доллару против десяти валютных фьючерсов IMM и индекса доллара до 25,4 млрд долларов, что близко к двухлетнему максимуму. Все валюты, отслеживаемые в этом отчете, показали чистую продажу, при этом наибольший вклад внесли евро (12,6 тыс. Лотов), канадский доллар (11,8 тыс.) И японские йены (4,1). Чистая короткая позиция по последнему достигла 97,2 тыс. Лотов или эквивалент 10,6 млрд долларов, короткая позиция такой величины помогает объяснить силу распродажи USDJPY с прошлого четверга, когда спрос на безопасные убежища вырос после того, как начали распространяться новости об omicron. Несмотря на то, что на прошлой неделе был достигнут 16-месячный минимум, короткая позиция по евро достигла лишь 12,6 тыс. Лотов, что значительно меньше уровня -114 тыс. Лотов, достигнутого во время панического месяца февраля прошлого года, когда пара ненадолго торговалась ниже 1,08 евро.
