Резюме:
- Медвежий настрой и предвзятость – две основные причины, по которым инвесторы отстают от рынка.
- Позвольте мне объяснить, почему вы склоняетесь к медвежьему мнению.
- Пришло время осознать свою реальность и признать свои ошибки, пока не стало слишком поздно получать прибыль от рынка.
Я собираюсь бросить вызов каждому из вас на этой неделе. Я хочу, чтобы вы начали эту задачу с рассмотрения того, что вы считали лучшей статьей, которую вы прочитали за последнее время.
Итак, прежде чем вы начнете читать, пожалуйста, найдите время, чтобы подумать о том, что, по вашему мнению, было среди лучших статей, которые вы недавно прочитали. Теперь вы можете продолжить статью, так как я, вероятно, могу разделить их на две категории статей.
Первая категория статей, вероятно, звучала так блестяще, с сопутствующими вспомогательными диаграммами и статистикой, и обрисовывала экономический и фундаментальный ландшафт таким образом, что заставляла вас сидеть сложа руки и задуматься, действительно ли вы это поняли. Но, поскольку это звучало так блестяще, конечно, вы должны верить, что это одна из лучших статей, которые вы читали. (Это очень редкий вид статей).
Вторая категория статей – это статьи, которые представляют точку зрения, с которой вы согласны. (Это наиболее распространенный тип статей, которые вы считаете одними из лучших, что вы прочитали).
Интересно, что в эти категории попадает очень мало статей, посвященных быкам. Фактически, медвежьи статьи, кажется, получают больше всего просмотров, особенно если они основаны на точке зрения, с которой вы уже согласны. Другими словами, медвежьи статьи, подтверждающие вашу предвзятость, являются наиболее читаемыми статьями, и большинство из вас считает их «лучшей статьей», которую вы недавно прочитали.
И все же, как ни удивительно, многие ли из вас на самом деле оглянутся назад и задумаются, помогла ли эта статья вам оставаться на правильной стороне фондового рынка или нет? Фактически, большинство статей, которые попадают в эти две категории, не помогают вам оставаться на правильной стороне рынка, а большинство из них действительно убеждают вас смотреть в противоположном направлении.
Теперь я не ожидаю, что все напишут в разделе комментариев «ты прав, Ави». Но я хочу, чтобы ты был хотя бы честен с самим собой. И, если да, я попытаюсь показать вам, почему вы склонны к этим статьям.
В начале 2016 года я написал в MarketWatch статью под названием «Почему все такие медвежьи?»
В этой статье я описал общую склонность к медвежьему настрою, которая, кажется, захватывает большинство инвесторов:
“Есть ли старик, с которым вы разговаривали в последнее время, который не упомянул, что раньше всё было лучше”?
Если серьезно рассмотреть историю, практически по каждому показателю, мир находится в гораздо лучшей форме, чем почти любое время в истории. Фактически, один из моих любимых аттракционов в Walt Disney World во Флориде – это Карусель прогресса, и, по слухам, она также была любимой Уолтом. Эта поездка показывает, как мы технологически продвинулись в течение 20-го века, и нельзя отрицать тот значительный прогресс, который произошел в период до появления электричества.
Хотя сегодня мы очень обеспокоены войной и терроризмом, разве мы не хуже Первой мировой войны, Второй мировой войны, нашей гражданской войны и т. Д.? Мы беспокоимся о заработной плате, бедности и стоимости доллара, но бедность находится на историческом минимуме, и у бедных сегодня есть вещи, о которых богатые люди не могли мечтать 100 лет назад. Несмотря на то, что мы жалуемся на нашу нынешнюю систему здравоохранения, осознаёте ли вы, какие скачки мы сделали за последние 100 лет в медицине / здравоохранении / науке? Живем ли мы сейчас дольше или короче, чем 100 лет назад?
С моей точки зрения, мы явно находимся на долгом пути прогресса. Хотя мы, безусловно, переживали периоды регресса, в целом, кажется, исторически мы идем по положительному пути. Тем не менее, большинство из них, похоже, сосредотачиваются только на отрицательных регрессиях. Почему?
Рой Ф. Баумейстер, профессор социальной психологии в Университете штата Флорида, уловил эту идею в заголовке журнальной статьи «Плохое сильнее, чем хорошее», с которой он был соавтором в 2001 году, которая была опубликована в «Обзоре общей психологии».
В этой статье он объяснил, что те, кто «более приспособлен к плохим вещам, имели бы больше шансов пережить угрозы и, следовательно, увеличили бы вероятность передачи своих генов … Выживание требует безотлагательного внимания к возможным плохим последствиям, но менее срочно в отношении хороших “.
Похоже, что это заставляет человека чрезмерно сосредоточиваться на негативе, что обусловлено его врожденным желанием выжить. Более того, когда мы считаем, что страх – это самая сильная эмоция, порождаемая стволом нашего мозга, мы можем развить петлю негатива, которая заставляет нас постоянно сосредотачиваться на негативе из-за наших сильнейших естественных склонностей.
Теперь мы лучше понимаем, почему страх или медвежий настрой хорошо продаётся. Наши врожденные склонности, кажется, ведут нас в этом направлении, несмотря на то, что все эмпирические данные говорят об обратном. Хотя наши врожденные склонности, кажется, были заранее запрограммированы в стволе нашего спинного мозга, чтобы помочь человеку выжить в борьбе не на жизнь, а на смерть, я не уверен, что такие гипер-сфокусированные тенденции помогают нам во всех аспектах нашей нынешней жизни, в которых мы явно позволяем им царствовать ».
Итак, теперь, когда вы понимаете, что у вас есть биологическая склонность к медвежьему настрою, проливает ли это другой свет на то, что вы считаете хорошей статьей? Теперь вы понимаете, что статья, подтверждающая ваши медвежьи тенденции, часто рассматривается читателями как высококачественная и одна из самых читаемых на любом конкретном веб-сайте, несмотря на то, что она, скорее всего, не привела вас к зарабатыванию денег, а скорее к потере денег?
Заработок на рынке – это не попытки уговорить рынок. Рынок – это неразумная среда, движимая эмоциями. Итак, пытаться рассуждать в эмоциональной среде – это все равно, что пытаться использовать логику с вашим супругом, когда он эмоционален. Насколько хорошо это работает для вас?
Тем не менее, многие из вас читают такие сайты, такие как Seeking Alpha, и делают именно это. Вы здесь, чтобы объяснить себе, почему рынок делает то, что он делает, и чаще всего с медвежьим уклоном, для которого вы ищете подтверждения через «причину».
Как вы думаете, это поможет вам превзойти рынок? Было ли это за последнее десятилетие? Если вы не можете завязать с этими медвежьими облигациями, которые мешают вам получать большую прибыль, и если вы продолжаете думать, как все, как вы думаете, принесете ли вы пользу своему инвестиционному портфелю или навредите ему?
Хотя название предполагает, что это будет лучшая статья, которую вы когда-либо читали, это будет так, только если вы позволите ей избавить вас от негативных биологических импульсов. Как говорится, осознавать проблему – это половина дела.
И хотя большинство из вас по-прежнему будут бороться с этим рынком, в т о время как мы продолжим расти в ближайшие два года, я уверен, что вы заметите откат, который, как я ожидаю, вернет нас в район 4400SPX в первом квартале 2022 года, к уровню медвежьего рынка, поскольку это укладывается в рамки вашего негативного предубеждения. Тем не менее, я надеюсь, что найдутся некоторые из вас, кто действительно сможет бороться со своими естественными тенденциями и купить следующий откат, поскольку мы, вероятно, настроимся на ралли с целью 5500SPX после первого квартала 2022 года. (И , нет, это вряд ли конец бычьего рынка на 5500SPX, просто следующая большая бычья «волна»).
Итак, я просто пытаюсь дать вам осознать ваши собственные естественные склонности, которые мешают вам добиться успеха. И, если отнестись к этому серьезно, возможно, вы сможете заработать на рынке в течение следующих двух лет, прежде чем, наконец, начнется настоящий медвежий рынок. Но что бы вы ни делали, не уподобляйтесь тем, кто смеялся надо мной, когда я предположил, что мы достигли дна в марте 2020 года и движемся к 4000+