Ну и дела…
Когда я собирал свою инвест-стратегию в российских активах, я понимал, что низкие цены, если таковые будут, не дадут просто так. Взамен что-то попросят. Будет какой-то кризис. Я осознавал это.
Но, всё же, я не представлял, что это будет такой вариант…
Тем не менее, план есть план, и его нужно выполнять.
Что я сделал.
Собрал целиком агрессивный российский портфель, в котором, согласно плану, аж 90% акций (SBMX):
Кэш в виде швейцарских франков.
ОФЗ в портфеле не осталось. Моя модель показывает на преимущество акций над ними. К тому же, акции показывают исторически более высокую доходность на длинной дистанции и бОльшую защищенность от инфляции/девальвации.
Что дальше?
- Позже, в этом году, возможно, попробую увеличить надежность своих российских активов – заменю SBMX на собственно акции из состава индекса ММВБ 10, копируя его.
- Доля кэша останется в виде валюты (если это будет возможно) или коротких ОФЗ.
Отдельный вопрос – хэджирование этих активов от девальвации рубля.
Я не сомневаюсь в потенциале роста российских акций в рублях. Но. Посмотрите, например на Аргентину, или Турцию. Роста в долларах нет.
Поэтому, в качестве хэджа, я планирую взять в лонг фьючерс на usdrub и удерживать его на время удержания российских акций.
Посмотрите на поведение IMOEX & usdrub во время прошлых, некоторым образом, схожих событий:
То есть дно рынка акций естественным образом совпадало с максимумом валютной пары. А затем происходил откат, длинною в несколько месяцев. Позже, после ретеста сверху максимумов двухгодичной давности, пара отправилась на истхаи в сильном девальвационном ралли.
Я не знаю – повторится ли тот сценарий. Однако, можно предположить, что текущее резкое движение в обоих активах в обозримой перспективе окончится. И тогда можно будет набирать хэдж (лонг Si) не торопясь на его откате. Например, лесенкой вниз.
Что мне с этого?
1. Собрал портфель российских акций. Планирую держать по модели.
2. Начинаю собирать валютный хэдж лесенкой вниз. Без спешки.
Берегите себя!
.